優質股先決條件！現金流解讀入門

現金流就像公司的命脈，沒有它，企業就無法正常運作。因此，觀察上市公司的現金流，是每位投資者必備的技能。這就需要現金流量表。

現金流量表，是三大報表之一，反映公司一段時間內現金進出的情況。

舉個例子，當咖啡店賣出一杯咖啡後，現金就會從消費者那裡流入公司。當咖啡店支付店員薪金時，現金就會從公司流出。

簡單來講，你可以把現金流量表看成一個遊泳池。當你往遊泳池裡注水時，就代表公司有現金流入。當你抽走水池裡的水，就代表公司有現金流出。如果現金流入大於流出，水位就會升高，說明公司的現金流為正。相反，如果現金流入小於流出，水位就會下降，公司的現金流為負。

一家公司的現金流量表可以分為三個部分：經營活動、投資活動，以及集資活動。

第一部分，是經營活動現金流。

它指的是公司經營主營業務時產生的現金流，包括銷售商品，採購原材料，給員工發工資等等。經營現金流是財務報表中最重要的財務指標之一。它反映了公司通過銷售商品或者服務能帶來多少現金收入。如果公司的經營現金流為正值，說明公司主營業務是賺錢的。如果公司經營現金流為負值，說明公司主營業務不賺錢。

下一部分是投資活動現金流。

這是公司進行投資相關活動產生的現金流，例如購買和出售資產，收購其他公司，或者投資股票等。一般來說，如果一家公司正在擴張，該公司的投資現金流可能是負數，因為它在花錢購置新設備或者收購其他公司。

現金流量表的最後一部分，是集資活動現金流。

這是公司融資而產生的現金流。融資活動可以是債權融資、股權融資以及分紅派息。如果公司發行股票，或者向銀行借款，就會計作集資現金流入。公司派發股息，或者回購股票，就會計作集資現金流出。

看懂現金流量表，有助於投資者更深入地了解公司運營狀況，從而做出投資決策。

一方面，如果一間企業不能長期保持正數的現金流，會很難生存下去。

通常，公司通過經營活動產生的正現金流越多越好。表明公司有足夠的現金來支付公司日常運營所需的費用。

另一方面，跟淨利潤相比，現金流不容易被造假。因為現金流裡不包括非現金項目。

其中一個例子就是應收賬。它指的是公司因賒銷而未收到的款項。

如果一家公司出售了100美元的商品，但貨款還沒收回來。這100美元在利潤表上會記作收入，淨利潤也會隨之增加。但在現金流量表上並沒有現金流入。換句話說，即使是賺錢的公司，也可能出現現金不足的情況，導致公司出現周轉問題。

因此，當分析一間公司的現金流量表時，應該結合利潤表進行綜合分析。

如果一間公司的淨利潤遠高於、或持續高於其經營現金流，投資者就應該小心了。

總結一下，現金流量表反映公司一段時間內現金進出的情況。通過觀察淨利潤和經營活動現金流，能更好地了解公司的財務健康。這期影片到這裡結束，下期見。