中高級期權策略知識
Long Call 買入認購期權
一、基礎概念介紹
期權和股票一樣,都是可以進行買賣的金融證券。它有兩種類型,認購期權(call)和認沽期權(put)。
買入認購期權,意味着你要花錢(期權金)買入一種合約,這個合約賦予你在約定的時間裏,以現在約好的價格(行權價)買入某種資產(標的資產)的權利,當然,你也可以選擇不行使這項權利。
例如,在美股市場,你花100美元購買了1張TUTU公司股票的認購期權,行權價爲1000美元,到期日爲202X年X月X日。這意味着,在202X年X月X日及之前你都擁有以每股1000美元的價格買入100股TUTU的權利。
到期時,如果TUTU的價格超過1000美元,例如爲1200美元,此時,你可以選擇行權,以1000美元每股的價格獲得100股TUTU,再以1200美元的市價賣出,每股就可獲利200美元。減去付出的權利金100美元,一共可以獲利 200*100-100=19900美金。
到期時,如果TUTU的價格低於1000美元,例如爲800美元,此時,你會放棄行權,損失爲買入期權的成本100美金。
在實際操作中,期權的價格會跟隨股價不斷的變化,大部分投資者不會選擇行權來進行平倉。而是會像買賣股票那樣,低買高賣,獲得差價收入。比如花費100美元買入1張價格爲1美金的call,當對應的股票上漲時,call的價格也會上漲,假設上漲至1.2美金,此時你選擇賣出,就可以獲得(1.2-1)*100=20美金的收益。
二、交易特點介紹
1、 股價漲,call價漲
一般情況下,call價與對應正股同向運動,所以預計股價上漲,可以通過買call賺錢。
2、 以小博大
槓桿效應是期權吸引人的主要原因之一。call的槓桿效應是,一般情況下,正股上漲,call上漲幅度更大;正股下跌,call的下跌幅度也更大。所以預計股價上漲,通過買call可以實現以小博大。
3、 虧損有限,盈利無限
買call最大的損失是買call的成本,最大的盈利理論上是無限的,因爲理論上講,正股的上漲空間是無限的。
三、如何實際操作?
買call如何操作?只需3步
1、找到正股所有的call
2、選擇到期日、行權價
到期日是期權履約的最後日期。期權的時間價值通常會隨着到期日的臨近自然縮減。若認購期權的剩餘時間太短, 則正股可能無法在剩餘時間內上漲到預期水平;若剩餘時間太長,期權價格通常更貴,流動性往往更差。大家要根據自己的交易策略來選擇合適的到期日。
行權價是期權合約中約定的買賣資產的價格。根據正股市場價與行權價之間的關係,認購期權可以分爲實值、平值、虛值三種認購期權,在其他條件相同的情況下,它們呈現出以下特點,大家可以結合自己的交易策略來選擇合理的行權價。
3、輸入買價和張數,下單買入call
Tips:美股市場中,股票期權的報價對應的是1股正股的期權金,但期權交易是以張爲單位,1張期權對應100股正股,所以當你買入1張報價爲1美金的期權需要花費100美金。