Short Diagonal Bull Put Spread 認沽期權對角牛市價差

認購期權對角牛市價差

使用場景

當你預計股票價格近期將平穩波動，且遠期下跌，可以使用認購期權對角牛市價差。

構建方法

• 沽出高行權價的近月認沽期權

• 買入低行權價的遠月認沽期權

兩個期權的標的資產和數量相同。

策略簡介

認購期權對角牛市價差的目的是同時從近月期權的時間損耗和遠月資產價格上漲中獲利。

理想情況下，當投資者開倉策略後，標的資產價格平穩波動，直到近月期權到期變爲虛值期權。

近月期權到期後，該策略只剩下遠月認沽期權的長倉，若此時標的資產開始大幅下跌，則投資者可以二次獲利。

在該策略中，一般情況下，高行權價的近月認沽期權價格理論上小於低行權價的遠月認沽期權價格，所以策略建立之初資金呈流出狀態。

在近月期權到期後，可以根據不同的市況，選擇同時平倉遠月期權或者開倉其他期權構成新的期權策略。

此外，其他條件相同的情況下，兩個行權價之間的價差大小，日期差長短，以及波動性共同決定了潛在盈利和虧損的大小。

總體來看，這是一個需要綜合動態考慮方向、時間價值、波動性三個維度的高級策略，不適合期權新手用戶。

風險與收益

最大收益：有限。若近月到期日，股價等於近月行權價，則實現最大利潤。這是一個動態值，取決於遠月期權在此時的動態價值，而這個價格受波動性影響，不能事先確認。

最大損失：支出的期權金。

盈虧平衡點：只有一個。位於兩個行權價之間，同樣爲動態值，由近月到期時遠月期權的價格決定。