在美聯儲减息週期，細價股可能是市場比較關注的品類之一。

這篇文章，給大家聊聊减息預期下，美股細價股應該如何投？

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2024年細價股為何表現不佳？

在股市，投資者經常按股票市值大小進行分類。

一般來說，市值在2.5億-20億美元之間的稱為細價股，市值在100億美元以上的稱為大價股。

投資者之所以區分細價股和大價股，是因為這兩類型股票有著非常不一樣的特征。

大價股通常是規模較大的成熟公司，成長性相對較小，但勝在穩健。跟大價股相比，小盘股的特點是規模較小的公司，有較大的增長潛力，但同時也伴隨著較高的風险。

在美股市場上，羅素2000指數是追蹤細價股整體表現的最常用的指標。

今年以來，代表細價股的羅素2000指數表現平平，年初至今升幅僅為0.15%，大幅跑輸標普500指數14.61%。Morningstar的分析師認為，持續高企的利率以及市場對AI股的狂熱是造成細價股表現不佳的原因。

案例僅供明用途，不成任何投資建議或保證。

細價股可能受益於美聯儲减息？

一般來說，在减息的環境下，細價股可能比大盘股更受益，主要原因是細價股對减息會更敏感。

因為跟大型企業相比，很多小企業會更多依賴債務。而减息会降低借贷成本，对于依赖银行贷款和浮动利率债务的小公司来说，这意味着它们的财务成本会降低，从而提高利润率。

那麼細價股歷史减息的環境下，表現如何呢？投資者可以通過歷史上美聯儲開始减息後細價股的表現來窺探一二。

根據Reuters的報道，Jefferies對1950年以來的數據進行分析，發現美聯儲首次减息之後，細價股表現要優於大價股。

在美聯儲首次减息後，細價股在3、6、12個月後的升幅分別是11%、15%和28%，均高於大價股的5%，10%和15%。

由此可見，細價股受减息的影響可能會更明顯。

如何投資細價股？

投資細價股，有兩種方法，一是可以挖掘優質有潛力的個股，二是可以通過ETF投資整個板塊。

投資者可以通過富途牛牛，查看羅素2000指數的成分股，然後通過行業前景，公司財務，公司估值等指標，挖掘出優質潛力的個股。

以下是按市值排名的羅素2000指數前十成分股。其中市值排名前三的分別是AI熱門股超微電腦（$超微电脑(SMCI.US)$），比特幣概念股MicroStaregy（$MicroStrategy(MSTR.US)$）和二手車商Carvana（$Carvana(CVNA.US)$）。

資料來源：富途牛牛。數據截至2024年7月1日收盤。案例僅供明用途，不成任何投資建議或保證。

儘管投資者可以自己挖掘優質個股，但只投資某隻個股可能風險很高，最好是進行風險分散。而要做到這一點，最好的方法是覆蓋足夠多的細價股、以及足夠多個行業。

那麼通過投資細價股ETF來間接投資細價股，是一個不錯的選擇，省去了選股的麻煩。

在美股市場上，羅素2000指數是最受歡迎的細價股指數之一，市面上跟蹤羅素2000指數的ETF有很多，其中規模最大的$iShares罗素2000指数ETF(IWM.US)$。另外，還有跟蹤羅素2000指數的槓桿ETF以及反向ETF，比如$罗素2000指数ETF-ProShares两倍做多(UWM.US)$是2倍槓桿做多ETF，而$3倍做多小盘股ETF-Direxion(TNA.US)$是3倍槓桿做多的ETF。

不過需要注意的是，雖然槓桿ETF可以獲得超額回報，但也可以放大虧損，另外槓桿ETF可能會有損耗，所以投資者在選擇时要特別留意。

這裡為大家整理了跟蹤羅素2000指數的相關ETF（包括槓桿以及方向ETF），以供大家參考。

投資細價股的風險

1. 波動性大：相比大價股，細價股往往更不穩定，很多公司都處於尚未盈利的狀態。換言之，羅素2000指數波動幅度往往會超過大盤指數，因此風險也會相對較高。

2. 科技行業占比較低：羅素2000指數涵蓋的行業比較分散，主要集中在工業、金融、醫療保健和非必需消費品等領域。與其他大價股指數相比，科技行業在其中所占比重相對較小。然而科技板塊恰恰是目前市場上最炙手可熱的行業之一，如人工智能、雲計算和芯片等。如果未來投資仍以科技為主題，則羅素2000指數可能會錯失科技板塊上漲帶來的紅利。

风险披露：本内容不构成研究报告，仅供参考，不作为任何投资决策的依据。本文所涉及的信息并非对所述证券、市场或发展的全面描述。虽然信息来源被认为可靠，但不保证上述内容的准确性或完整性。此外，对于本文所提供的任何陈述、观点或预测，不保证其准确性。