基金：分散投資的工具

本課程轉載自晨星，富途有進行部分修改

01 普通人也能找專家理財

城裏新開了一家餐館，你懷揣美食夢想前去體驗。如果是一個人去，只能點少數的一兩道菜，既無法多些體會新穎的菜式，那一兩道菜也存在風險——可能會不符合口味而使你掃興。有什麼解決方案呢？最好和朋友們一起去分享。其實投資基金也與此有些類似。

作為一種投資工具，證券投資基金把眾多投資人的資金彙集起來，由基金託管人（例如銀行）託管，由專業的基金管理公司管理和運作，通過投資於股票和債券等證券，獲取收益。

對於個人投資者而言，倘若你有1萬元打算用於投資，但其數額不足以買入一系列不同類型的股票和債券，或者你根本沒有時間和精力去挑選股票和債券，購買基金是不錯的選擇。

例如買了某隻基金，你就成為該基金的持有人，上述1萬元扣除相應費用後折算成一定份額的基金單位。所有持有人的投資一起構成該基金的資產，基金管理公司的專業團隊運用基金資產購買股票和債券等證券，形成投資組合。你所持有的基金份額，就是上述投資組合的縮影。

專家理財是基金投資的重要特色。基金管理公司配備的投資專家，一般都具有深厚的投資分析理論功底和豐富的實踐經驗，以科學的方法研究股票、債券等金融產品，組合投資，規避風險。

相應地，每年基金管理公司會從基金資產中提取管理費，用於支付公司的運營成本。另一方面，基金託管人也會從基金資產中提取託管費。此外，開放式基金持有人需要直接支付的有申購費、贖回費以及轉換費，封閉式基金持有人在進行基金單位買賣時要支付交易佣金。

* 注：開放式基金與封閉式基金見下文解釋。

02 一眼窺探多種基金類型

按照組織形式，有公司型基金和契約型基金兩類，目前國內基金均為契約型。

按照基金規模是否固定，分為封閉式基金和開放式基金。封閉式基金事先確定發行總額，在封閉期內基金單位總數不變，基金上市後投資者可以通過證券市場（交易所）轉讓、買賣。開放式基金的基金髮行總額不固定，基金單位總數隨時增減，投資者可以按基金淨值在規定的場所（例如銀行櫃枱）申購或贖回基金單位。

按照投資對象的不同，可分為股票基金、債券基金、配置型基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金等。

按照投資運作的特點，可分為成長型基金、收入型基金、平衡型基金。

03 投資前認清這5大要點

很多投資者容易將基金與其他金融產品混淆，因此需要留意以下幾點：

① 基金不是股票

有的投資人將基金和股票混為一談，其實不然。一方面，投資者購買基金只是委託基金管理公司從事股票、債券等證券的投資，而購買股票則成為上市公司的股東。另一方面，基金投資於眾多股票，能有效分散風險，收益比較穩定；而單一的股票投資往往不能充分分散風險，因此收益波動較大，風險較大。

② 基金不同於儲蓄

由於開放式基金通過銀行代銷，許多投資人因此認為基金同銀行存款沒太大區別。其實兩者有本質的區別：儲蓄存款代表商業銀行的信用，本金有保證，利率固定，基本不存在風險；而基金投資於證券市場，要承擔投資風險。儲蓄存款利息收入固定，而投資基金則有機會分享基礎股票市場和債券市場上漲帶來的收益。

③ 基金不同於債券

債券是約定按期還本付息的債權債務關係憑證，國內債券種類有國債、企業債和金融債，個人投資者不能購買金融債。國債沒有信用風險，利息免税；企業債利息較高，但要交納20%的利息税，且存在一定的信用風險。相比之下，主要投資於股票的基金收益比較不固定，風險也比較高；而只投資於債券的債券基金可以藉助組合投資，提高收益的穩定性並分散風險。

④ 基金是有風險的

投資基金是有風險的。換而言之，你起初用於購買基金的1萬元，存在虧損的可能性。正如上文所描述的，基金既然投資於證券，就要承擔基礎股票市場和債券市場的投資風險。當然，在招募説明書中有明確保證本金條款的保本基金除外。此外，當開放式基金出現鉅額贖回或者暫停贖回時，持有人將面臨變現困難的風險。

⑤ 基金適合長期投資

有的投資人抱着在股市上博取短期價差的心態投資基金，例如頻繁買賣開放式基金，結果往往以失望告終。因為一來申購費和贖回費加起來並不低，二來基金淨值的波動遠遠小於股票。基金適合於追求穩定收益和低風險的資金進行長期投資。