你能承受多大風險？

本課程轉載自晨星，富途有進行部分修改

投資總是有風險的，基金投資亦是如此。你能承受多大的風險？這是基金投資過程中需要考慮的關鍵問題。

投資人通常要面臨兩種風險。首先，是因為短期波動而發生損失的風險。

在市場不好的時候，股票可能一整年的收益率都是負的，而幾個月或者幾周內的波動就更大了；相應地，如果你的基金主要投資於股票，則其回報率波動也比較大。

另一方面，債市也不能完全保證不賠錢。所以，投資人通常僅關注這樣的風險。每天從電台和電視台收聽收看市場是如何波動的，甚至成日趴在電腦前關注股價的波動。

但是，不要終日擔憂短期波動，否則，你可能因此而忽略了另一種更大的風險：無法實現理財目標的風險。

在你實現理財目標的道路上，對於短期波動的擔心會起什麼作用呢？可能使你的投資更加保守。也可能使你根據基金以及其他證券短期內的業績表現進行買賣，而不是考慮如此買賣是否有助於實現理財目標。換而言之，只見樹木不見森林。

因此，需要權衡實現理財目標的重要程度，和你可以承受的短期波動之間的關係。

01 常見的風險因素有哪些

在考慮你能承受的短期波動程度時，不妨關注一些與投資相生相伴的特殊風險。風險是投資的副產品，當風險顯現的時候，波動就產生了。那麼常見的風險因素有哪些呢？例如以下幾種：

市場風險。市場風險取決於在某一類資產或者行業的投資比重。比如你的投資在股票以及科技股上的比重較高，當這類資產或行業股票存在不小的賠錢風險時，你投資賠錢的風險也不小。

因此，為了控制市場風險，你不妨把投資分散在不同的資產類型，以及不同的行業上，也就是不把雞蛋放在同一個籃子裏。

公司風險。對於個股來説，短期波動來源於上市公司的經營風險和股價風險。經營風險主要是影響公司經營和業績等基本面的因素。股價風險則更多是與公司股票表現有關，例如基於公司的淨利潤、現金流、銷售收入等基本面，股價是偏高還是偏低。

經濟風險。通貨膨脹、利率變化、經濟增長率等宏觀經濟因素的變化，甚至僅僅是市場對其預期和傳言，都會導致短期波動。因此，為了限制經濟風險，不妨投資一些受週期性影響較小的證券。

國家風險。不管你或者你的基金僅投資於國內股票及債券，或者同時投資於幾個國家的股票以及債券，你的投資都呈現在所投資的國家風險面前，包括政治風險、經濟地位、匯率風險等。

為此，你可以從以下兩個方面來分散風險。一方面，投資於不同國家或者地區的證券。另一方面，如果你僅投資於國內證券，就要考慮組合是否過度地依賴於“其中的上市公司在某一個國家或地區的成功”，例如上市公司的業務國際化程度。

02 你能承受多大的短期波動

你的投資週期和投資目標，將決定你對短期波動的承受程度。

人非草木，面對波動，你不可能無動於衷。因此，要事先做功課，考慮什麼樣的短期波動，可能導致你的反應影響到理財目標的實現。

然後，儘可能減少組合短期波動的可能性，例如在不同的市場和公司之間進行分散化投資。

最後，不妨回答以下幾個問題，有助於提升你關於短期波動和風險的理念。

一年裏，你能夠承受的損失程度是多少？

五年裏，你能夠承受的損失程度是多少？

你可以承受單隻基金，或者單項投資的最高損失是怎樣的？

你計劃如何來分散投資？

你在決定是否將某隻基金，或者某項投資納入組合之前，會對其做怎樣的風險考察？