關鍵要點：

● 主題基金適合看好和了解某個主題或行業，且願意承受高波動，爭取潛在高收益的投資者。

● 通常來說，主題基金可以跨行業投資，而行業基金只投資於單一行業。

● 構建投資組合時，利用主題基金來代替部分股票是較常見且風險相對較低的方法，而當做組合核心則潛在收益高但風險也會比較高。

● 一些主題基金可能存在波動大、炒作和可能流動性差等風險。

如果看好某個行業的前景，但又沒有精力深入研究去挑選個股？如果覺得貨幣基金的收益率比較低，願意承受更多波動，搏取更高的潛在收益？那麼答案就指向主題投資。

主題投資是指專注於長期趨勢而侷限於特定的公司或部門，當某個主題在經濟發展中表現突出，投資者有望獲得收益。而實現主題投資的常見方式之一就是主題基金。

主題基金和行業主題基金的同異

首先需要明白主題基金(Thematic funds) 和行業基金 (Sector funds)的同異。

通常來說，主題基金和行業基金一樣投資到醫療保健、能源或者信息技術等特定經濟領域的公司，然而主題基金爲了所定的目標也可以跨行業投資。舉個例子，養老主題基金可能包含醫療和消費品等不同行業的公司，但健康保健行業基金則基本挑選的都是這個行業的公司。

按照全球行業分類標準，有11個主要行業：通訊服務、非必需消費品、消費必需品、能源、金融、健康保健、工業、信息技術、材料、房地產和設施行業。

富達發現，從2002年1月1日至2021年12月31日，加入美國市場變動15%，不同行業可能有不同的波動度。按分析數據來看，能源行業是波動最大的，而消費必需品行業波動是最小的，也就是說能源行業比消費必需品行業更偏向於經濟敏感型。

而在不同的經濟階段，不同的行業表現各異。例如，消費行業、健康保健行業和設施行業在經濟衰退時可能表現相對其他行業更好。

因此，如果看好主題基金特別是行業主題基金，投資者需要對經濟發展有所瞭解，並選擇風險承受範圍內的基金。

在投資組合中，主題基金是主角還是配角？

貝萊德認爲，投資者利用主題基金構建投資組合主要有三種方法：

1.核心衛星。由傳統多元化股票和債券基金組成的核心投資組合中的大部分，而同時選擇主題基金作爲衛星——主要投資於股票。

2.利用主題策略代替部分股票或全部環球股票投資。貝萊德認爲這是最常見的做法，因爲這最適合按地區構建其投資組合的投資者。這方法是嘗試把主題投資納入投資組合的第一步，對投資組合的設計及構建流程作出最小的改動。

3.以主題投資作爲核心。投資者可根據自己最重視的元素制定投資組合的長期策略配置。這類投資組合構建允許投資者主動管理風險，也能讓投資組合更切合個人需要。

而晨星研究發現，主題基金通常被用來提高投資期間的回報，但其風險通常較高，最好用於補充而不是取代現有的核心持股。

投資主題基金有哪些風險？

儘管主題基金有着提高投資收益的魅力，投資者也要小心其風險。

趨勢變化和波動：特別受市場追捧且偏向於經濟敏感型的主題，當主題趨勢發生變化，投資者蜂擁退出，主題基金的波動會比較大。

炒作風險：一些基金爲了追逐受關注的社會議題，可能所定的主題只是噱頭，而實際投資的個股並不符合主題。

流動性風險：一些特別小衆的主題基金可能因爲投資者太少，或者所買的股票本身較少投資者而流動性較差。