更新於2024年10月15日；首次發表於2024年3月14日。
2024年10月15日，比特幣價格重返66,000美元關口，成為市場的焦點。
所謂的加密貨幣概念股，是指那些與加密貨幣相關的上市公司股票。這些公司通常與加密貨幣生態系統相關聯，從事加密貨幣礦業、交易平臺、支付解決方案、區塊鏈技術開發等領域。
它們的股價通常受到加密貨幣市場波動的影響，因此在加密貨幣表現好時，這些公司的股票價格可能會隨之上漲，反之亦然。
據Motley Fool的分析師指出， $Coinbase (COIN.US)$ 、 $MARA Holdings (MARA.US)$ 和 $MicroStrategy (MSTR.US)$ 這三只美股公司有望成為加密貨幣熱潮下的贏家。
這三家公司有什麽特別？有什麽優勢以及風險？我們這篇文章帶大家逐一看看：
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Coinbase（COIN）：全球最大的加密貨幣交易平臺
Coinbase是全球最大的加密貨幣交易平臺之一。
其歷史可以追溯到 2012 年，早期平臺主要以交易比特幣為主，經過十多年的發展，Coinbase 成為買賣加密資產的頭部交易所。
最初，該平臺主要聚焦於比特幣交易，但隨著加密貨幣市場的不斷發展，Coinbase逐漸拓展業務範圍，包括以太坊、泰達穩定幣等多種數字貨幣的交易。
在公司2023年的交易量中，比特幣占34%，以太坊占20%，泰達穩定幣占11%，其余來自於其他加密資產。
然而，正如許多加密貨幣企業一樣，Coinbase的業績與加密貨幣市場息息相關。比特幣價格的波動直接影響著Coinbase的收入表現。例如，2022年比特幣價格下跌導致Coinbase收入暴跌近60%。
但市場分析認為，隨著比特幣和以太坊價格的飆升，更多散戶投資者可能重返市場，從而提振公司業務。
據Motley Fool分析師預測，從2023年至2026年，Coinbase的營收和EBITDA都將以9%的復合年增長率增長。
過去一年，Coinbase股價漲幅達到153.49%。值得注意的是，ARK投資經理「木頭姐」最近也在加倉Coinbase的股票。
木頭姐一直是區塊鏈和加密貨幣的長期擁護者。她在2021年就開始買入Coinbase，之後不斷加倉，Coinbase已經是最大的持股之一。據報道稱，木頭姐自9月11日以來，一直在加倉Coinbase股票，價值達到220萬美元，占其ARKF基金的7.43%倉位。
MARA Holdings（MARA）：全球最大的挖礦商
MARA Holdings是全球最大的純比特幣挖礦公司，MARA在2023年挖出12852個比特幣，創下了新的記錄，相較於2022年增長了210%。
截至2023年底，公司仍持有15126枚比特幣 (價值約9.47億美元) 和3.57億美元現金及等價物。
挖礦公司的業務模式本質上是能源套利，其核心是用更少的成本挖到更多的比特幣。
這種商業模式可能比交易所的商業模式會更為有挑戰性一些。因為挖礦公司需要大量資本支出來購買挖礦機，獲利的方法是通過提高比特幣挖出的效率以及比特幣升值。因此這類公司一般負債率較高，比特幣價格的波動往往嚴重影響礦企的利潤和現金流。
從歷史數據看，一般來說，當比特幣價格上漲時，礦企股價可能會上漲更多，因為投資者情緒異常興奮，他們認為這裏存在杠桿效應；而當比特幣價格下跌時，礦商會受到更大的打擊。
Motley Fool的分析師認為，MARA未來的增長點可能在於礦場的擴張以及比特幣價格的上漲。
在過去的一年裏，MARA已經開設了兩家新工廠，並同意收購其他幾個采礦站點，礦場的擴張可能會帶來規模效應，從而提高挖幣的效率。
Motley Fool分析師預計，從2023年到2025年，其收入將以48%的復合年增長率增長，如果比特幣的價格繼續飆升，並且公司不斷擴張其礦場，它的增長可能會更快。
從股價表現上看，MARA是三個加密貨幣概念股中表現相對較差的，但過去一年股價升幅也達到了100.95%。
MicroStrategy（MSTR）：持有比特幣最多的上市公司之一
MicroStrategy是比較有意思的一家公司，其主營業務其實跟加密貨幣沒什麽關系，但卻是是全球最大的比特幣上市公司持有者之一。
MicroStrategy的主營業務是企業軟件，數十年來一直提供企業分析軟件和服務。它擁有堅實的客戶群，包括希爾頓酒店和索尼等。
為了適應軟件行業的趨勢，MSTR 正在將其企業分析軟件客戶遷移到雲，這將使得從通過產品許可產生收入轉向通過訂閱產生收入。然而，過去5個財年，公司收入並沒有太大起色，都在5億美元左右徘徊。
MSTR的主營業務雖然增長緩慢，但公司擁有更值錢的資產，那就是比特幣。原因是公司的CEO Michael Saylor是一個比特幣的忠實愛好者，他認為比特幣是數字黃金，未來將成為全球價值儲存手段。
因此，在2020年8月，他啟動了一項戰略，利用公司的多余現金以及債務和股權融資，長期、持續地購買比特幣。
截至2024年9月，公司持有25.2萬枚比特幣，這一持有量位居全球公司之首。
因此，投資者可以認為，MSTR是一家通過其核心 SaaS 軟件業務提供穩定的收入流，並通過低成本資金持續買入比特幣，這為其提供了上行空間的公司。
不過，這也讓MSTR公司的價值與比特幣高度綁定，一旦比特幣價格下跌，那麽MSTR公司的價值也可能會一落千丈。
MicroStrategy的股價在過去一年上漲了501.26%。最近股價還創下了歷史新高，市值到達408.6億美元（2024年10月14日收盤價計算）。MSTR持有25.2萬枚比特幣，按68,000美元一枚的價格計算，大約接近171億美元的價值，也就是說比特幣的價值占了該公司差不多一半的市值。
投資加密貨幣概念股的風險
投資加密貨幣概念股（即與加密貨幣相關的公司股票）可能面臨以下三個主要風險：
波動大： 加密貨幣市場極其波動，價格可能在短時間內大幅波動。這種波動性會影響與加密貨幣相關的公司的股票價格。由於加密貨幣市場的不確定性和投機情緒，概念股的價格可能會受到極端影響。投資者應該考慮到這種波動性，以及它對概念股的潛在影響。
監管風險： 加密貨幣行業的監管環境一直在變化之中，各國政府對於加密貨幣的態度和法規常常發生變化。政府可能出臺新的法規或政策，可能對加密貨幣相關企業的經營產生負面影響，從而影響其股價。投資者應該密切關註監管環境的變化，並評估這些變化對所投資公司的影響。
技術和安全風險： 加密貨幣公司通常依賴於技術基礎設施來運營其業務，包括區塊鏈技術、網絡安全措施等。然而，這些技術可能會面臨各種挑戰，包括網絡攻擊、數據泄露、智能合約漏洞等。如果一家公司的技術基礎設施受到損害，可能會導致業務中斷或數據泄露，進而影響其聲譽和股價。因此，投資者需要評估所投資公司的技術能力和安全措施，並考慮這些因素對潛在風險的影響。
總的來說，投資加密貨幣概念股具有較高的風險，投資者應該進行充分的盡職調查，並謹慎評估其投資目標和風險承受能力。
風險披露：本內容不構成研究報告，僅供參考，不作為任何投資決策的依據。本文所涉及的信息並非對所述證券、市場或發展的全面描述。雖然信息來源被認為可靠，但不保證上述內容的準確性或完整性。此外，對於本文所提供的任何陳述、觀點或預測，不保證其準確性。
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