我媽是一位頗愛「跟風賺錢」的小小投資者，06年偶然間申購了一隻股票型基金，正巧趕上超級大牛市，一年下來竟獲得超過20%的收益，便自封股基高手，從此踏上了漫漫養「基」路。可這賺錢的光景不長，我媽對股基的迷戀最終被08年股災所辜負，眼見轉去投資債基的姐妹賺到盆滿缽滿，而自己手頭的基金卻早已跌破面值，於是一氣之下選擇割肉出局。雖然聽説後來這隻股基又迎來了高光時刻，但比起回到心情大喜大悲的那段時光，她現在更享受在貨基債基中慢慢積累財富的小小成就感。> > >來自牛牛圈分享> > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > >

在藝術體操比賽中，每位選手可自行選擇難度係數。一般來説，難度係數越高，起評分就越高，但如果失誤就可能失去角逐獎牌的機會；難度係數越低，不容易失誤，但起評分就越低。在參賽前，選手應該認真審視自身實力，在正確評估後再製定戰略。

不論是競技比賽還是資產投資，「量力而行」都是保護自己的第一道準則。投資者在實戰前，首先應該對自己的收入情況和風險承受能力保持清楚的認知。任何投資總會伴有一定程度的風險，高收益的背後往往隱藏着高風險。一切忽略風險而只看收益的操作都是耍流氓。

基金投資也是如此，也許你要納悶了，都説和股票相比，基金投資要穩得多，怎麼還一直嘮叨風險呢？實際上，基金產品種類繁多，市場上年化收益20%以上的產品並非百年難遇，但跌破面值的基金也不計其數。因此，閉眼跟投明星基金實在不是明智之舉，往好了想，一不小心賺錢了也是稀裏糊塗，往壞了説，要是在沒有心裏準備的情況下虧大了豈不是危害身心健康？

按投資對象劃分，市面上的主動型基金一般劃分為股票型基金、債券型基金、貨幣型基金、混合型基金這四類，想要找到一款在自己風險承受能力範圍內又能帶來可觀收益的基金，其中門道還真不少，今天牛牛就帶各位基民探究一番。

01 股票型基金——激進投資選手的最愛

顧名思義，股票型基金的主要投資對象是股票市場，股票投資佔比應在80%以上，主要功能是將大眾投資者的小額資金集中起來，投資於不同的股票組合，以達到分散投資、降低風險的目的。

無論對於小韭菜還是大神來説，「雞蛋不能放在同一個籃子裏」都是永恆的投資真理。如果沒有未卜先知的本領，將全部資本投入到單支股票幾乎可以被視為「撒幣之舉」。因為單支股票的波動很大且難以預測，而分散投資於不同行業、不同國家的股市，可以在一定程度上避免「黑天鵝」的影響。

因此，比起勇闖股市，股基投資大幅提高了資金利用效率。投資者可以享受基金大額投資在成本上的相對優勢，降低投資成本，提高投資效益，獲得規模效益的好處，同時大大分散了集中風險。

但投資股票基金，本質上還是投資股票市場。伴隨着股市的牛熊迭代，股票基金的風險自然不可小覷。

由於證券市場風雲變幻難測，倘若介入時機不當，在牛市中追漲買入過多股基，那麼其後緊接而來的股市調整則會將風險暴露無遺。而基金投資由於交易費用比股票多，因此不適合短線交易，頻繁買入賣出可能會得不償失。

相比之下，股票基金顯然是一種較為激進的投資方式，適合風險承受能力較高、追求高收益的投資者。

02 貨幣型基金——避風港般的存在

貨幣基金，是指把資金主要投入貨幣市場工具的基金，主要投資於短期貨幣工具，如國庫券、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券等短期有價證券。

貨基的投資品種決定了它在各類基金中風險是最低的，幾乎不存在賠本的風險。除了安全以外，貨基還具有可與活期存款相媲美的流動性，靈活贖回，卻可獲取高於活期存款的收益。同時它的購買限額和投資成本都較低，一般不收取申購贖回費用，管理費率也很低。因此，對於大多希望迴避證券市場風險的投資者來説，貨幣基金是避風港般的存在。

但風險小不代表無風險，貨幣基金仍面對市場利率變動所帶來的影響，但是相比於股基的波動，貨基小兄弟還是比較穩健的。

如果你已經厭倦了被收割，或者隨時有用錢需求，或者擁有一顆無法承受風險的脆弱心臟，那麼貨幣基金就再適合投資不過了。

03 債券型基金——資產配置中的「穩定器」

股基一路大起大落，貨基又毫無驚喜、穩若「呆基」，債券型基金這款集兩家之長的投資產品就逐漸佔據舞台C位。

可能有人納悶了，直接購買債券它不香嗎，為何還讓基金公司打理？實際上，相比於直接投資債券，債基通過集中投資者的資金，對不同債券進行投資組合，有效地分散了投資單支債券的風險；同時，債基擁有更強的流動性，可以隨時轉讓或贖回。

債基主要以國債、企業債、可轉債等債券為投資標的。由於和股市相關性較低，一般股市波動對其影響較小，因此債基風險水平遠低於股基，甚至被「華爾街教父」本傑明·格雷厄姆視為資產配置中的「穩定器」。但相比於前兩種基金，債券基金更適合長期持有（短債除外），以獲得相對滿意的收益。

那麼投資債基就穩賺不賠嗎？牛牛露出了苦澀而尷尬的笑容，摸着良心告訴你當然沒有這等好事。

首先，債基通常要求80%以上資產投資於債券，剩下20%可根據市場情況靈活配置，也就是説，債基可少量投資股票等其他資產。一般來説，債基中股票的比例越高，可能獲得的收益就越大，相應承擔的風險也就越高。股票配置可真是磨人的小妖精，在市場走強時給債基插上身價火箭，在市場下跌時又落井下石，讓廣大投資者又愛又恨。

其次，雖然債基分散了單支債券的集中風險，但投資者仍要提前對債市規則有着清楚的認知。牛牛之前在「玩轉債市 | 測一測：你是不是風險厭惡者」以及「玩轉債市 | 還打不贏風險惡霸？快進來學兩招」中曾説過，在債券市場中，信用風險和利率風險是賺錢路上最常見的兩大攔路強盜。一方面，若債券發生違約或者市場對所持債券的違約預期提升，在一定程度上會造成債基淨值的波動；另一方面，利率的變動會導致基金淨值的變動，倘若市場利率上升，那麼配置中的債券就會「貶值」，債券基金的收益也會相應減少。

不同的債券基金收益差距較大，因此在入金前，大家一定要看準基金公司的實力以及資產配置情況。一般來説，投資管理能力強、風險控制體系完善、投資服務水平高的基金管理公司更有可能取得長期穩定的業績；而配置中的股票、投機級債券等收益波動較大的資產比例，也直接影響到基金的風險與收益水平。

但大家也不必「談虧色變」，相對來説，債基的風險還是偏低的。尤其是，基金經理會通過專業的分析避開有違約風險的企業，並通過多樣化投資分散風險。雖然受到種種因素影響，短期內債基可能收益不盡如人意，但長期來看，債券基金的收益還是較為可觀的，尤其適合追求穩健又小有野心的投資者。

04 混合型基金——攻退可守的多元化配置

不同於前三種基金對投資比例的嚴格要求，混合型基金實現了在股票、債券以及貨幣市場工具之間的自由配置，「小小的基金承載着多元化的夢想」。

混合型基金同時採用激進和保守的投資策略，其收益和風險要低於股基，高於債基和貨基。根據資產配置比例及投資策略的不同，又可進一步分為偏股型、偏債型、股債平衡型、靈活配置型等多種類型。

攻退可守，混合型基金最大的特點就是靈活，在理想情況下，可在規避市場波動風險的同時優化資產組合的收益水平。這時，基金經理對市場的判斷就成為影響混合型基金收益的重大因素。

結語

股基、貨基、債基和混合型基金是市場上最常見的四大基金種類。同樣是賺錢，有的配置讓你賺的驚心動魄，有的投資讓你慢慢感受到複利的美妙。在投資前，大家一定要對自己的收入情況和風險承受能力保持清楚的認知，量力而行。

任何投資總會伴有一定程度的風險，風險和收益是共生共存的關係。有句話牛牛建議廣大投資者抄寫一百遍，不要在大喜大悲後才刻骨銘心：

一切忽略風險而只看收益的操作都是耍流氓！

一切忽略風險而只看收益的操作都是耍流氓！

一切忽略風險而只看收益的操作都是耍流氓