什麼是IPO？

核心要點

• IPO是指公司第一次將其股份向公眾出售。

• IPO對公司來說能募集資金、提升品牌形象。

• IPO過程中會產生高昂費用。

• 投資者參與IPO打新能獲得套利機會，但也存在虧損風險。

概念詳解

IPO是首次公開募股（Initial Public Offering）的英文縮寫，是指公司通過證券交易所，首次將其股票賣給公眾投資者的募集資金的方式。而投資者認購IPO公司股份的過程，叫做打新。

IPO對大部分公司來說，是非常重要的發展里程碑，意味著公司的發展取得了階段性成就，獲得了公眾的認可。公司也將由私人公司轉化為上市公司，公司股票可以在證券交易所自由買賣。同時，公司在上市以後，作為公眾公司，需要定期披露財報和重大經營信息，接受公眾和監管機構監督。

IPO對公司的優勢

1、募集業務發展所需的資金。

2、提高曝光度，提升品牌影響力。

3、有利於通過股權激勵的方式，吸引和激勵核心人才。

4、公司早期投資者能通過公開交易市場良性退出。

IPO對公司的劣勢

1、IPO過程中會產生高昂的費用

2、為了維護短期股價，可能影響長期發展戰略

3、股權分散，大股東可能失去對公司的控制權

投資者參與IPO的收益

為了順利上市，大部分公司願意折價發行，認購新股存在套利機會。

以港股打新為例，2020年上市的新股，首日平均漲幅為18.2%；2021年前10月上市的新股，首日平均漲幅為15.9%。

投資者參與IPO的風險

受IPO公司的基本面質地、估值和IPO期間市場情緒的影響，投資者參與認購的新股，存在破發的可能性，從而產生虧損的風險。

以港股打新為例，2020年上市的新股，首日破發率為33.3%。2021年前10月上市的新股，首日破發率為38.0%。