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    从0到1,学透基金投资

    1.2万人 学过2023/08/09

    数星星就能稳赚?基金评级正确打开方式

    在不考虑花费的情况下,相信大多旅客都更愿意选择五星级酒店,官方评定的星级象征着奢华设施、顶级服务与安全管理,似乎是酒店最好的营销手段。而在基金世界中,也有多种评级系统,为投资者提供参考,那么依靠评级来判断基金究竟靠不靠谱呢?

    基金种类繁多,加上不同水平的基金公司调研团队的运作,投资者想要捞一笔金就必须具备较高甄别基金的能力,因此,独立第三方基金评级机构发布的基金评级与排名就成为重要的投资参考。行内有句俗话,「买基金,数星星」,可见基金评级在基民心中的权威地位。

    当然,世上并没有仅凭基金评级就能确保盈利的免费午餐。与其被动接受基金评级,不如进一步理解基金星级代表的深层含义,今天牛牛就带大家走进基金的评级世界,帮助建立对基金更全面和客观的认识。

    01 基金星级与评级机构

    基金评级是指由基金评级机构收集有关信息,通过科学定性定量分析,依据一定的标准,对投资者投资于某一种基金后所需要承担的风险,以及能够获得的回报进行预期,并根据收益和风险的预期对基金进行排序。

    -基金评级百科式定义

    简单理解,基金评级就是一些专业机构对基金进行综合分析、全面评价,为投资者提供风险提示及过往业绩参考。基金星级一般被划为五个级别,最高为五级,最低为一级,级别越高表明机构对该基金的评价越高。

    数星星就能稳赚?基金评级正确打开方式 -1                图片来源:晨星官网            

    目前国内基金市场中活跃的有晨星、理柏、惠誉等国际专业基金评级机构,以及以银河证券和中信证券为代表的券商。其中,大家最为熟悉的便是大名鼎鼎的晨星基金评级。

    数星星就能稳赚?基金评级正确打开方式 -2                            

    晨星公司(Morningstar, Inc.)创立于1984年,总部位于美国芝加哥,是目前全球资本市场独立第三方投资研究和基金评级的权威机构,也是全球从事基金评级业务的唯一一家上市公司,公司在全球16个国家地区设有分部,研究跟踪的证券超过14万只,由其首创的基金星级评价体系和投资风格箱方法已成为全球基金业的行业标准。作为主要面向散户的研究机构,晨星基金评级目前在中国投资者中已相当普及。

    02 五星产品=永不翻车?

    对大多投资小白来说,基金星级的确是「筛选神器」,眼花缭乱的基金瞬间差异立现。也许看到这里你豁然开朗,岂不是随便挑一款五星基金就稳赚不赔了?牛牛无奈地摇摇头,风云变幻的资本世界里,哪有如此美妙的事情。                            

    一方面,星级是对基金过往业绩的反映,并不能预测未来,更不能作为未来选择的标准。基金星级高,代表基金经理及投研团队过去三年的投资策略较为有效,仅仅靠星星数量是无法反映这种主观因素的影响。基金未来的表现受到基金经理变更、投资策略变动、投资组合改变等影响,更受到宏观环境等因素的控制。

    另一方面,星级评价具有滞后性。参与评级的基金一般要求成立时间需超过三年,很多表现优异的基金因此失去角逐星星的「门票」。在高星列表中虽然「查无此基」,但不代表其没有投资价值。

    所以,仅仅通过基金评级就想获得更多的收益?这种危险的想法可能要修正一下了。

    03 星级的正确使用姿势

    第一,星级比较只适用于同类基金。就晨星公司而言,根据不同基金类别会分别调整评判方法。因此,将一款五星股基和三星债基相比较是毫无意义的。

    第二,比星级更具有价值是背后的评判逻辑。既然依赖星级是非常小白的投资操作,那么星级的存在意义在哪呢?在星级的基础上,我们需要找寻高评级背后的因素,比如说基金公司、基金经理、持仓配置、风险把控等,然后再判断这些因素是否会持续助力未来业绩。实际上,星级传递的更是一种逻辑。

    第三,评级时间越长参考意义越大。一般而言,评级时间越长的基金,投资团队的经验越丰富,更大概率经历了市场的高潮期与低谷期,在完整牛熊周期的业绩可以更全面地反映基金的风险水平与稳定性,因此更具有指导意义。

    第四,衡量自身对风险的接受能力,明确期望值。星级高不代表风险低,在挑选基金时,需要对自己的风险收益特征有清楚认知,再根据评级筛选基金,选取高星级的作为备选池,再逐个评估池中的基金收益及波动是否符合自己的预期。

    结语

    在品种繁多的基金世界中,评级为投资者提供直观权威的参考工具,为投资者提供筛选、缩小挑选范围的作用。但盲目迷信基金评级是不理智的,基金评级只是对过往业绩的反映,并作为未来选择的标准。在投资时,大家需要不断思考,逐渐形成属于自己的投资逻辑和科学的投资观念。

    风险及免责提示:以上内容不构成任何金融营销或投资邀约,亦不构成任何投资建议,在作出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨询专业投资顾问意见。

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