金融市场瞬息万变，涨涨跌跌是常态，特别是在震荡市时，一些投资者会怀疑：难道我被神秘力量盯上了？怎么我一买它就跌，我一卖它就涨，我一直不买它就一直涨？

那在面对市场波动时，有没有办法让投资者「面对涨跌心不慌，耐心持有等天亮」？定投，正是应对良策。

根据景顺长城基金、富国基金、交银施罗德基金和中国证券报推出的《公募权益基金投资者盈利洞察》，定投客户的盈利人数占比和平均收益率水平均高于非定投客户， 并显著提升了盈利体验。截至2021年一季度末，所统计的定投客户的平均收益率为10.42%，比非定投客户平均收益率7.48%高出约40%。

定投究竟是什么？有哪些优点？适合哪些人？又有哪些要注意避开的雷区？我们一起来看看。

一、华尔街教父认可的投资方法

定投，通常指「定期定额投资」，最初被称为「美元成本平均法」。

巴菲特的老师、有「华尔街教父」之称的格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中提到美元成本平均法：纽交所推广「月度购买计划」时，要求投资者每个月投入同样数额的资金买进一只或多只股票。

书中还提到，有人做了研究后表示：「无论证券价格出现怎样的波动，这种投资法都能使人满怀信心地取得最终的成功。」

这种方法运用在基金投资上则是指，以每日、每周、双周或者每月等固定周期向指定的基金投入固定的金额。如果选择每月定投，则称为「月供」。

二、聪明的「懒人理财术」，优点多多

定投有聪明的「懒人理财术」之称，因为它兼具风险相对小、通过长期投资享受复利效应、起投门槛低、操作简单、择时要求低和无须盯盘等优点。

1、在波动中平摊成本、降低风险

定投意味着三个固定：固定时间、固定数量的钱、固定的基金。因为基金是按份额来计算的，在市场下跌的情况下，虽然单次投入的钱是固定的，但基金价格比较便宜，能买入的份额就比较多了。

比如是1.5港元，那1000港元就能买666份基金，持续投入，在价格为0.5港元时就可以买入2000份，此后在市场上涨的情况下，基金价格会涨到了回本点，卖出可获得收益。如果长此下去，风险会被摊薄。

如果在下跌时开始定投，在底部坚持定投，直到上涨，最终收获更高的收益，这样形成的曲线叫做「微笑曲线」或「U型曲线」。

图片来源：富途

2、有纪律地长期投资，享受复利

人们的投资决策容易受到情绪的影响，所以可能会追求上涨，扼杀下跌，最终高买低卖。然而如果减少择时，坚持定投策略，就更容易避免追涨杀跌，并积累了长期资金，从而享受复利效应。

3、起投门槛低

基金定投起点较低，不同的银行、不同的基金，对定投最低金额的限制并不一样。有的基金是100元，有的是300元，追加投资的差额必须是100元的整数倍。

4、操作简单

只要提前设置好定投基金的单次投资金额、扣款账户与扣款时间，就能自动申购基金。就是这么简单。

三、定投最适合这5类人，看看有你吗？

基金定投有如此多的优点，是适用人群非常广泛的投资方式。概括来说，特别适合但不限于以下5类人：

1、有长期理财规划的人

买房、买车、养老金和子女教育金，对普通人而言都是需要较长准备时间的财务需求，拉长时间做定投有望享受复利效应。

2、想要降低风险的投资者

基金定投通过资金的分期投入，拉长投资基金的期限，有效地分摊成本，在一定程度上达到降低风险的目的。

3、缺少时间精力研究市场的上班族

定时扣款意味着在不同时间段都会进行投资，不用一直担心市场波动而频繁盯盘，也不用非常深入地研究个股，对平时非常忙碌但每个月有固定收入的普通上班族而言，更为省时省力。

4、投资经验较少的理财新人

基金定投对投资经验较少的理财新人而言，减少择时压力。而且借力全球顶尖资管公司的基金经理，理财新人也可以更有信心和耐心地进行投资，还能有更多时间精力学习投资知识，从而有机会进阶为理财达人。

5、需要储蓄的「月光族」

定投起着强制储蓄的作用，每个月拿出一点钱来定投，积少成多，从此不再当「月光族」。

四、避开5大雷区，正确认识定投

当然定投只是众多投资策略中的一种，并非完美无缺，如果看到将定投神话为「稳赚不赔」「财富自由」的投资方式，一定要小心了。

下面一起来看看一些常见「雷区」。

1、定投是最佳策略，肯定比「一把梭」好？

根据中泰证券的研究，如果将市场情况简化为四种情形：

• 先跌后涨行情：定投的纪律性能够帮助投资者克服熊市下跌的恐惧和牛市初至的恐高；一次性投入难以确定合理的入市时机。  

• 单边下跌行情：定投能够逐步降低建仓成本积累份额；一次性投入后因建仓成本固定，回本时间长，不确定性高。

• 单边上涨行情：定投分批次买入，建仓成本高于一次性投入。

• 震荡行情：定投能够平滑建仓成本，确保投资纪律；一次性投入的表现受市场行情波动影响大。

也就是说，定投比一次性投入更适合先跌后涨、单边下跌和震荡行情。「一把梭」更适合单边上涨行情，但对判断市场趋势的能力要求比较高。

当然，其实没有什么最佳策略，只有适合还是不适合自己的策略。如果不愿意承担择时的巨大风险，老老实实选择适合自己的策略，对收益抱合理预期即可。

2、市场下跌时一亏就停止定投？

市场波动经常让人们不禁没有勇气继续定投。如果你不能预测市场风向，还是应该考虑在低位时坚持定投，用低成本获取更多筹码，等到市场上涨时获益更多。

3、定投意味着稳赚不赔？

如果你选择了一只长期表现不佳的基金，或者遇到市场行情长期不好，定投也会有亏损。选择了定投并不意味着做「撒手掌柜」，我们还是应该定期去了解基金和市场的动向。如果你发现选错了基金，可以慎重地考虑适时转换到其他基金。如果经过研究后发现不是基金的问题，而主要是因为市场波动，那就应该坚持下去。

4、每次定投的金额越多越好？

定投要量力而行，单次金额取决于你的目标和你的资金量。如果一开始就将定投的金额设置得过高，容易出现资金紧张而中断定投计划的情况。

5、定投的时间越长越好 ？

定投的时间也不是越长越好，随着定投时间的拉长，当积累的本金足够多时，之后的每一笔定投对整体的影响就越来越小，对降低平均成本的影响越来越小。适当的止盈，也是提高整体收益的有效方法。

至于如何选择定投的基金、如何止盈，我们会在后面的内容进行讲解。