接触指数型、QDII、ETF之后，打开投资新世界

在「选基大作战，只看收益的投资都是耍流氓」中，牛牛介绍了基民最常见的四类基金——股票基金、货币基金、债券基金、混合型基金。但实际中的基金世界远比这复杂，各种玩法层出不穷，不得不惊叹各路金融大佬连赚钱的姿势都如此超凡脱俗。

今天牛牛就带大家开启基金投资的高级玩法，探索这些迷幻的字母到底代表什么？

01 「巴菲特严选」：指数基金（Index Fund）

从不在公开场合推荐股票和基金的「股神」巴菲特，却唯独给指数基金开了天窗。这不由让牛牛好奇，多次被巴菲特倡导的指数基金，究竟是什么捡钱神器？

从概念上来说，指数基金以指数成份股为投资对象。和之前介绍的四类基金不同，指数基金属于被动投资的范畴，基金经理按照指数的制定方法来配置所持有的证券品种和比例，比如标普500、沪深300，建立一个与指数完全相同或基本相同的投资组合。简单理解，只要所跟踪的指数涨了，指数基金净值也就涨了。

根据诺贝尔经济学奖得主尤金·法玛提出的「有效市场假说」，在一个有效的市场中，由于信息对每个投资者都是均等的，因此任何投资者都不可能通过信息处理获得超额收益，即信息不能被用来在市场上获利。那也就是说，没有人可以利用信息战胜市场……忽略这个理论隐藏的Bug，在实际操作中，能够长期跑赢大盘也需要过人的能力和运气。因此，跟踪特定指数进行投资的指数基金的优越性不言而喻——既然大盘难以战胜，那为何不直接投大盘呢？

实际上，投资指数基金的惊喜远不止这些。一方面，指数基金的管理费用相对较低。由于采取跟踪指数的被动投资策略，基金经理不需要花大量精力来投研，因此相比主动型基金来说成本更加低廉。从长期来看，微弱的费用差别都会在复利的情况下产生重大影响；另一方面，业绩透明度较高，只需要根据跟踪目标指数的涨跌就可以大致判断出基金净值的变化。

但指数基金与市场共命运，对于短线操作来说，风险很大。任何指数基金都是高仓位的，并且无法通过基金经理的操作来及时规避风险，因此如果不幸遇到熊市，投资者就要感受自由落体的极限悲伤。

总之，指数基金作为费用低廉、操作公开透明的产品来说，适合小白进行长线投资。但如果没有耐心，想短线操作，那还是乖乖走开吧。

02 股票的近亲？ETF基金（Exchange Traded Fund）

不知从什么时候开始，交易型开放式指数基金（ETF）频繁出现在股民基民视野中，逐渐成为风靡全球的投资利器。虽然披着基金的马甲，但从操作来看，它又和股票有着模糊不清的关系。

ETF是一种跟踪「标的指数」变化且在证券交易所上市交易的基金，具有指数基金的「血统」，因此ETF也属于被动投资方式，基金经理根据指数成分股的构成被动决定所投资的组合。

同时，投资者又可以像买卖股票那样去交易，并获得与所跟踪指数基本相同的报酬率，并且ETF的净值是由所持有的一篮子股票的价格决定的。

那么如何参与ETF的交易呢？和传统基金不同，ETF的投资途径有两种，二级市场买卖和一级市场申赎。但是由于一级市场中ETF的交易门槛较高，只适合专业投资者。因此，多数人会选择在二级市场买卖，简单理解就是开通证券账户，就可以在盘中随时买卖ETF，交易价格依市场实时变动，像买卖股票一样方便简单。

ETF继承了指数基金的交易成本低廉、分散投资、高透明度、操作简单的优势。同时还具有一般指数基金无法比拟的高流动性，ETF结合了股票交易的特性，与一般的开放式指数基金相比，可以像股票一样在交易时间内实时交易，随时把握价格，灵活度MAX。

虽然ETF不会像个股那样暴涨暴跌，但若投资策略不对，也同样会出现大幅亏损，尤其是在股灾来临之际。因此，任何投资都有风险，ETF也不会违背这个定律。

03 全球捞金：QDII基金

想投资境外资产，但又因投资渠道、时差、交易机制、政策等限制而感到无从下手？这时，QDII基金就成了各位小白的绝佳选择。

QDII的全称是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境内机构投资者），而QDII基金就是这些机构投资者发行的基金，即在境内设立，经国家有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。简单理解就是，在国内成立到境外去投资的一种基金。

QDII基金的投资范围很广，包括全球股票、债券、大宗商品、金融衍生品等等，个人投资者可以通过这种基金实现资产的全球化配置。由于投资范围更广，因此可以通过不同类别的配置分享全球经济增长的成果。同时，QDII基金分散了单一市场的系统性风险，有助于优化资产配置结构。

牛牛反复唠叨的那句话又出现了，「风险和收益同在」。QDII既然有掘金全球的能力，那势必也有被全球资本吊打的危险。由于QDII投资的是海外市场，因此除了面临传统基金投资的一般风险（市场波动风险、管理风险等），还要承受一些来自全球金融市场的打击。其中，最为来势汹汹的就是海外市场风险和汇率风险。

一方面，QDII基金受到投资国家或地区的市场因素影响，可能会因此产生意料之外的变化并产生亏损，并且全球范围内的黑天鹅事件、经济形势变化都会对基金的收益产生影响。另一方面，汇率是把双刃剑，QDII基金多以外币进行投资，而计价和结算时又需要兑换人民币。因此人民币升值时，基金净值会相应受到冲击，表现低于实际投资能力。

结语

今天牛牛带大家进一步探索了基金的新领域。作为逐渐成为投资新宠的指数基金、ETF和QDII基金，给了投资者赚钱的新思路，但风险同样不可小觑。大家在投资时应将自己的投资特点和产品特性相匹配，选出最满足自身需求的那款。