什么是IPO？

核心要点

• IPO是指公司第一次将它的股份向公众出售

• IPO对公司来说能募集资金、提升品牌形象

• IPO过程中会产生高昂费用

• 投资者参与IPO打新能获得套利机会，但也存在亏损风险

概念详解

IPO是首次公开募股（Initial Public Offering）的英文缩写，是指公司通过证券交易所，首次将它的股票卖给公众投资者的募集资金的方式。而投资者认购IPO公司股份的过程，叫做打新。

IPO对大部分公司来说，是非常重要的发展里程碑，意味着公司的发展取得了阶段性成就，获得了公众的认可。公司也将由私人公司转化为上市公司，公司股票可以在证券交易所自由买卖。同时，公司在上市以后，作为公众公司，需要定期披露财报和重大经营信息，接受公众和监管机构监督。

IPO对公司的优势

1、募集业务发展所需的资金。

2、提高曝光度，提升品牌影响力。

3、有利于通过股权激励的方式，吸引和激励核心人才。

4、公司早期投资者能通过公开交易市场良性退出。

IPO对公司的劣势

1、IPO过程中会产生高昂的费用

2、为了维护短期股价，可能影响长期发展战略

3、股权分散，大股东可能失去对公司的控制权

投资者参与IPO的收益

为了顺利上市，大部分公司愿意折价发行，认购新股存在套利机会。

以港股打新为例，2020年上市的新股，首日平均涨幅为18.2%；2021年前10月上市的新股，首日平均涨幅为15.9%。

投资者参与IPO的风险

受IPO公司的基本面质地、估值和IPO期间市场情绪的影响，投资者参与认购的新股，存在破发的可能性，从而产生亏损的风险。

以港股打新为例，2020年上市的新股，首日破发率为33.3%。2021年前10月上市的新股，首日破发率为38.0%。