研报掘金丨平安证券：维持福耀玻璃“推荐”评级，在汽车产业链拥有强话语权

格隆汇15:05 · 评级/大行评级

港股概念追踪|光伏行业抢装机潮 光伏玻璃市场行情好转（附概念股）

智通财经13:46

《大行》瑞银升福耀玻璃(03606.HK)目标价至75元 评级「买入」

瑞银发表研究报告指，按中国会计准则，福耀玻璃(03606.HK)去年收入按年升18.4%至392.5亿元人民币，受惠其全年销量按年升11.2%及每平方米汽车玻璃价格升7.4%；全年纯利按年升33.2%至75亿元人民币。该行相信，对全球汽车市场而言，电动化及智能化仍是主要趋势，而福耀玻璃的高附加值产品将有望加速普及。该行将其目标价由66元上调至75元，维持「买入」评级。

AASTOCKS11:56

《大行》美银料福耀玻璃(03606.HK)今年销售增长平淡 明年在产能增长下加速

美银证券发表报告指，福耀玻璃(03606.HK)去年第四季按年升17%至109亿元人民币，低于行预测6%。毛利率按年跌4.4个百分点至32.1%，基于公司会计改动，把包装费由推广开支变为销售成本，经调整毛利率按季升0.16个百分点至37.2%。该行下调对公司今年交付及销售预测2%，并基于会计调整下调今年盈利预测3%。该行视今年为公司转型期，销量增长相对淡静，基于公司在安徽及福建两间新厂房仍在施工，

AASTOCKS11:47

《大行》大和升福耀玻璃(03606.HK)目标价至70元 评级「买入」

大和发表研究报告指，福耀玻璃(03606.HK)会计政策改变，令去年第四季毛利率低于预期，第四季收入按年升17%至109亿元人民币，全年收入则按年升18%至393亿元人民币。2024财年全年而言，公司玻璃出货量超过1.56亿平方米，增长11.2%，其中中国本地市场出货量按年增长19.3%，海外市场则按年升19.7%，均跑赢乘用车销售量。大和预料，踏入2025年，包装费入账方式改变料致毛利率较该行原

AASTOCKS11:44

【方正汽车】点评｜福耀玻璃：高附加值产品引领汽车业务增长，海外业务加速上行

研车文集文姬团队11:27