招银国际：料腾讯控股(00700)首季业绩稳健 市场对AI投资反应过度

智通财经13:36

《大行》大和下调腾讯(00700.HK)目标价至710元 予「买入」评级

大和发表研究报告，将腾讯(00700.HK)目标价由725港元下调至710港元，相当预测市盈率20.2倍，予「买入」评级，对应2026年预测市盈率20.2倍。该行表示，下调腾讯首季本地游戏收入预测，以反映2026年春节较晚(2月 vs 2025年1月)导致收入确认窗口缩短，加上去年同期基数较高。然而，SensorTower数据显示本地游戏流水按季增长约12%，随著时间性影响消退及新游戏贡献，预计游

AASTOCKS10:36

《大行》大摩料腾讯(00700.HK)对AI投资拖累利润率 目标价650元

摩根士丹利发表研究报告，预测腾讯(00700.HK)2026年首季收入及非国际财务报告准则经营溢利将分别年增9.8%及7.1%。正常化的游戏增长从高基数下放缓，抵销较快的市场服务及金融科技与企业服务(FBS)增长，但AI投资开始对利润率构成压力。该行预计，2026年首季，腾讯增值服务(VAS)收入按年增长6.9%，在线游戏增长10%。其中，本土市场及国际市场游戏预计分别增长8%及15%，增长放缓主

AASTOCKS39分钟前

快讯 | 恒指收跌0.9%，恒科指跌0.79%。成交额居前个股中，腾讯控股跌2.87%，阿里巴巴-W跌1.83%，长飞光纤光缆跌3.42%，比亚迪股份涨4.95%，滴普科技涨59.19%。

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腾讯控股(00700.HK)：腾讯AI视角讨论：不败而后胜

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港股评级汇总：中信证券首予滴普科技买入评级

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